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币安的商业版图:护城河的构建
2019-09-27 19868 0

在商业的世界永远没有完全固定不变的业务。商业就像是水一样,它在随着世界的变化而不断地变换形状,这样的过程中,商业获得了演化。当初腾讯以QQ即时通讯起家,现在已经涵盖了社交网络、游戏、支付、资讯、音乐等多种业态,阿里巴巴以B2B黄页开始,现在已经有了B2C、C2C、支付、娱乐等诸多业务形态。

只要基础业务有稳定的根基,商业的本质就会向外扩展,基于相同用户群体的各种需求能够生发出多重业务。这本质上是扩大和巩固商业护城河的过程,也是捕获更多价值的过程。

那么,在加密行业的公司是如何构建护城河的?这里以币安为例进行阐述。(当然,纯公链等加密项目又会是另外的逻辑。)

多维币安

币安的发展也有类似的迹象。它以加密资产的现货交易开始切入,在获得一定的市场份额之后,开始为其用户群体提供更多业务的服务,满足多种用户需求。如今的币安,不再是单纯加密货币交易所,而逐步呈现出多维币安的发展方向。

多维币安,也就是它有多种发展的维度。从业务涵盖方面,它包括了现货交易、期货交易、稳定币、公链、去中心化交易所、钱包、早期项目投融资、期权交易以及即将推出的场外交易、多国法币入金等业务。这基本上涵盖了加密货币当前生态中流量聚集地和价值洼地。

从地域角度看,币安业务呈现全球化特征,在世界多个国家和地区,比如在马耳他、新加坡、美国、欧洲等开展业务。从业务基础建设来看,币安在安全和合规上持续投资和寻求落地的解决之道。

一旦实现多维,不仅有利于其价值的捕获,还会产生多维的集群优势,这有利于巩固其护城河,实现业务的扩展性和可持续性。除了交易所、DEX、公链、钱包等大家相对熟悉的业务之外,还可以看看其最新的业务发展,这有助于理解币安的多维业务。

合约交易

除了现货交易,币安将其业务维度扩展到期货交易。币安不久前推出了期货合约业务,同时也全资收购JEX平台。JEX平台有期货、期权以及其他衍生品交易服务。通过这样的运作,币安的业务维度除了现货交易,也扩展到了期货、期权交易。随着更多投资者进入到加密货币领域,衍生品交易的规模会越来越大,这里利于其捕获更大的价值,巩固其护城河。

币安合约产品当前以永续合约为主,永续合约跟交割合约不同,它没有到期日或结算日。永续合约可以避免交割带来的重复开仓步骤,避免重复建仓的手续费等。

币安的合约产品跟BitMeX类似度较高,跟当前交割合约平台不同,有几个有意思的特点。

一是不用担心出现“插针”问题。它采用的是现货价格指数,也就是说,在其平仓过程中所取的价格是现货浮动价格。现货浮动价格是通过对多个主流平台价格的加权取值得出,根据其交易量等进行加权平均得出综合价格指数,如果某个平台出现极端情况,比如价格突然暴涨或暴跌等异常,该价格不会直接纳入到最后的指数结果。这样,如果市场出现大的波动,上插针和下插针对普通用户的影响都不会太大。

二是盈利不用分摊和自动减仓的机制。普通的合约爆仓后,如果按照爆仓价格无法成交,这会导致实际亏损大于保证金。那么,这部分钱谁来出?平台往往会采用“分摊”制度,由盈利用户按照比例进行分摊,弥补亏空。而盈利无分摊的机制是说,它通过自动减仓的机制,不会出现来不及清算导致极端大爆仓情况,从而避免盈利用户补贴的情况。这对于盈利用户的体验更好,尤其是机构用户,可确保其策略的有效性。

三是保证金使用USDT。使用稳定币USDT对于很多新用户来说,更容易理解,这利于扩大市场。

Venus计划

当Facebook推出稳定币Libra时,由于其社交网络的用户体量接近全球人口的30%,这引起了世界各国的高度重视。不过,也由于其发起主体的关系,从一开始就存在很多障碍,很难成为有全球代表意义的稳定币。

而上个月中旬币安顺势宣布启动Venus(启明星)计划,这是一个很有想法的操作。它也是通过联合多种组织和机构的方式来发行稳定币,其机制类似于区域版本的Libra。由于全球化版本的Libra推出会面临极大的阻碍,而如果能够先从区域角度出发,推出类似于区域libra的稳定币也是一个可以尝试的道路。

币安的“Venus”计划与政府、企业和各类组织协议构建开放的联盟共同体稳定币。类似于Facebook的发行主体,币安在这个稳定币组织中主要起到启动的角色,提供全流程技术、合规风控体系等支持。也就是说,跟Libra类似,会有一个联盟治理来决定稳定币的货币储备、参与组织、发行计划等方案。同时,币安还可以通过其交易所体系为稳定币提供足够的流动性。

当然,由于跨区域联盟的稳定币有较多复杂性,这需要多方的合作才能达成。如果一旦启动,这对于整个金融体系的影响力无疑是巨大的。

稳定币BUSD

当前的稳定币除了去中心化的稳定币DAI,还有锚定美元的USDT、TUSD等。不过有一些稳定币在合规上存在潜在的隐患。要想获得用户的信心,法币抵押的稳定币首先要解决合规的问题。

币安最近和Paxos合作推出的BUSD,是基于美元的稳定币,用户将来可以按照美元1:1比例在Paxos平台购买BUSD,同时可以在币安平台上进行交易。它的合规主要是源自于得到纽约州金融服务局(NYDFS)的批准。其中,Paxos为稳定币BUSD提供美元的托管和发行的服务。

OTC和法币入金

币安近期透露要上线OTC业务,在全球超过170个国家满足用户法币入金的业务需求。OTC场外交易存在的重要原因是对于大宗交易来说,交易所缺乏足够大的流动性和深度,有可能产生价格滑点。此外,场外交易还能避免交易所的提取限额等。

场外交易有利于对冲基金、资产管理公司、家族基金办公室、矿工等进行较大额度的场外交易,包括用法币入金的交易。这部分业务随着加密货币体量的增加以及对资产风险对冲的需求的增加,其业务规模和体量也会随之增加。

币安在全球170多个国家开通场外交易和法币入金业务,为加密货币规模增长提供了便利,同时也利于其享受到加密资产增长的红利。

安全与合规

加密行业的基础设施中,安全和合规尤其重要,尤其是对于交易所业务来说,这是护城河中的基础。这两个方面夯实越多,持续竞争力越强。

币安在安全和合规上做了不少基础工作。例如币安交易所近期刚刚获得ISO27001认证,这在加密交易所中是首家。认证证书由DNV颁发,它有严格安全认证标准,需要在安全控制措施上达到一定的标准。此外,火眼软件(FireEye)对币安的网络安全进行了独立监测分析,提到币安在安全方面的建设:用户数据加密存储、内部人员分级查看脱敏信息;业务逻辑安全管理,研究黑客攻击方法,例如找回密码等操作都会涉及到安全问题的防护;零信任安全模型应用,内外部人员都需要严格身份认证;运用基于精准威胁情报等防护技术,对黑客定向攻击进行防护;实时的分级业务和网络监控;定期进行红蓝对抗,模拟黑客入侵的演练,强化安全防护能力等。

合规也是交易所构建护城河的关键。合规意味着能在某些司法管辖区下正常开展业务和交易,例如币安跟Paxos合作推出的合规的BUSD,得到纽约州金融服务局(NYDFS)的批准。币安在美国成立币安美国交易所等业务,这些都是基于合规的基础上进行构建。

总结

护城河的核心是构建足够高的壁垒,其中之一就是在一个平台上可以满足相同用户群体的大多数核心需求。

币安从加密资产的现货交易起步,在夯实基础之上逐步发展出多维业务,从现货交易、去中心化交易所、期货交易、期权交易、场外交易,再到公链、稳定币、钱包等,这些都是加密行业当前用户流量最集中的地方,也是需求最大的场景。

除了业务维度的建设,它还在区域维度、安全和合规维度也持续投入,通过这样的多维业务和基础设施构建,利于巩固其护城河,以捕获更大的价值和获得更长久的持续竞争力。

内容来源:区块网

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